1997年の暗黒時代、マイケル・デル氏が、もし自分に任せられるならAppleを「立て直して」会社を閉鎖し、その資金を株主に還元するだろうと発言して以来、私たちは長い道のりを歩んできました。今年のエイプリルフール号で、Appleは400億ドル以上の資金を保有しているのに対し、Dellの時価総額はそれをはるかに下回っている（現時点で260億ドル。2010年4月1日の記事「Appleが400億ドルでできること」参照）ことを考えると、Appleは今なら現金でDellを買収できるだろうと冗談を飛ばしました。
もちろん、これは安っぽいジョークだったのですが、先週Appleの時価総額がMicrosoftと並んだというニュースが流れた時に、このジョークを思い出しました。簡単に言うと、時価総額とは企業の株価に株式数を掛け合わせたものであり、世間がその企業にどれだけの価値があると考えているかを反映しています。言うまでもなく、時価総額は株価の変動に合わせて急速に変動するため、Appleの時価総額が一時的にMicrosoftを上回ったものの、その後再び逆転し、この記事を書いている時点ではMicrosoftがわずかにリードしています。
誰がどの瞬間にリードしているかという競馬よりも興味深いのは、長期的な視点だ。そこから、Appleがどれだけ成長し、Microsoftがどれだけ衰退したかがわかる。1999年から2003年にかけてAppleの時価総額がほぼ横ばいだったこと、そしてiPod、iPhone、そして今やiPadが株価を押し上げ、米国でAppleの時価総額をエクソンモービルに次ぐ規模にまで押し上げたことを考えると興味深い。（余談だが、下のチャートはYChartsという、金融データを閲覧できる非常に洗練されたウェブサイトから引用したものだ。一見の価値がある。）
おそらく、さらに重要なのはAppleの企業価値だろう。これは時価総額だけでなく、現金、負債、優先株など、企業の市場価値を計算する際に考慮すべき要素も含んでいる。この指標ではAppleはMicrosoftを上回っている（少なくともYChartsのデータによると。Appleの現金の会計処理方法が異なるため、企業価値の計算は少々難しい場合がある）。しかし、他の巨大企業と比較して、Appleがいかに大きな存在になったかは驚くべきことだ。
つまり、トト、私たちはもうカンザス州にはいません。そして、今日のアップルは、マッキントッシュの初期の時代とはまったく異なる、そしてはるかに強力な会社なのです。